El Ecosistema Startup de India: ¿Un Futuro Brillante o un Camino Difícil?
La Evolución del Ecosistema Startup en India
India se ha erigido como uno de los mercados de startups más dinámicos del mundo, situándose como el tercero más financiado a nivel global. Sin embargo, en 2025, se observó un cambio significativo en la forma en que los inversores operan dentro de este ecosistema. A pesar de que la recaudación total alcanzó los $11 mil millones, el número de rondas de financiación se redujo drásticamente, indicando una mayor selectividad por parte de los financistas.
Un Marco de Financiación Diversificado pero Selectivo
Según datos de Tracxn, el número de rondas de financiamiento cayó un 39%, pasando a 1,518 en comparación con el año anterior. Esto sugiere una concentración del riesgo y una evaluación más rigurosa de las inversiones. Mientras que la financiación total sufrió una caída moderada del 17%, la financiación en etapas tempranas se mostró más resiliente, aumentando a $3.9 mil millones, lo que refleja la creciente confianza de los inversores en los fundadores con una clara adecuación del producto al mercado.
El Desafío de la Inteligencia Artificial
Un sector que ha captado la atención, aunque con matices, es la inteligencia artificial (IA). En 2025, las startups de IA en India recaudaron poco más de $643 millones en 100 transacciones, un incremento del 4.1% con respecto al año anterior. Sin embargo, la mayoría de esta financiación se destinó a escalones tempranos y de crecimiento inicial, a diferencia del capital que fluyó en Estados Unidos, donde la financiación de IA superó los $121 mil millones.
La diferencia significativa radica en la falta de empresas de IA «primero» en India, que aún están por alcanzar cifras de ingresos de $40 a $100 millones anuales.
Perspectivas Futuras: De la Selectividad a la Diversificación
A pesar de la selectividad, los inversores han comenzado a dirigir su capital hacia sectores menos competitivos globalmente, como la manufactura y la tecnología profunda. Esto se debe a la ventaja existente en talento y estructura de costos en el país, lo que ha llevado a un crecimiento casi diez veces en el número de empresas de manufactura en los últimos cuatro a cinco años.
El enfoque en aplicaciones de IA y tecnología profunda se considera más realista a corto plazo, dado que se debe construir una base sólida para la investigación y el desarrollo.
Contrastes Globales: India vs. Estados Unidos
La cantidad de capital desplegado en EE.UU. y India presenta una divergencia notable; por ejemplo, en el cuarto trimestre de 2025, la financiación de riesgo en EE.UU. alcanzó los $89.4 mil millones, en comparación con aproximadamente $4.2 mil millones recaudados por startups indias durante el mismo periodo. No obstante, esta comparación no abarca completamente las particularidades de ambos mercados.
El comportamiento del consumidor y la densidad poblacional en India han permitido que ciertos modelos de negocio—como la entrega rápida y los servicios a demanda—despeguen de manera efectiva, en gran parte debido a la economía local y no a la falta de ambición.
El Papel del Gobierno en la Dinámica de Startups
En 2025, el Gobierno de India implementó nuevas iniciativas para fortalecer el ecosistema de startups, incluyendo un fondo de $1.15 mil millones. Estas medidas han comenzado a atraer capital privado y han disminuido la incertidumbre que los inversores han temido durante años. De hecho, la participación local se ha vuelto más prominente, evidenciando que los inversores indios ahora representan una parte significativa de la actividad.
Un Aumento en las Oportunidades de Salida
La reducción de la incertidumbre también ha facilitado un flujo constante de salidas exitosas. En 2025, 42 compañías tecnológicas se hicieron públicas, un incremento del 17% en comparación con 2024. Esta tendencia sugiere una creciente confianza de los inversores nacionales.
Conclusiones: Un Ecosistema en Maduración
A medida que India avanza hacia 2026, se enfrenta a desafíos significativos, particularmente en el ámbito de la inteligencia artificial. Sin embargo, las transformaciones observadas en 2025 muestran un ecosistema de startups que está madurando, con un enfoque más deliberado en el despliegue de capital, salidas predecibles y un creciente dominio del mercado local.
El futuro es prometedor, pero dependerá de la capacidad del país para evaluar y adaptarse a las dinámicas cambiantes dentro y fuera de su propio mercado.